自9月2日宣布设立北京证券交易所（以下简称“北交所”）以来，新三板市场迎来一波活跃行情。截至9月24日收盘，新三板全市场交易金额达26.81亿元，其中创新层成交金额为16.92亿元。
自9月3日至24日的14个交易日内，创新层股票盘中日均成交额达8.51亿元，较8月份日均成交额1.79亿元提升375.42%。特别是9月17日《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理办法》（以下简称“办法”）发布以来，近3个交易日创新层股票盘中日均成交额达13.65亿元，已与精选层日均成交额相当。
“这是市场自发形成的正常现象。”银泰证券股转业务部总经理张可亮向《证券日报》记者解释，创新层交投活跃，明显是受到创新层投资者门槛调整的影响。创新层门槛从150万元调整为100万元，已开通精选层交易权限的投资者交易范围自动扩大至创新层，投资者规模进一步扩大。同时，设立北交所对创新层有带动引领作用，也点燃了投资者在创新层挖掘“种子选手”的热情，纷纷提前布局北交所潜在上市企业。
的确，相较精选层目前仅66家公司的市场规模而言，创新层可选投资标的更多。截至9月24日，创新层共有1247家公司，经过多年培育，创新层已聚集了一批业绩优良、成长性好的优质公司。目前，创新层共有700余家公司符合精选层挂牌标准，有130余家企业出现在工信部专精特新“小巨人”名单中。
张可亮认为，“宣布设立北交所以来，精选层公司估值已得到较大修复，而创新层多数企业目前仍存在估值洼地，预计短期内资金可能会持续关注创新层的投资机会。”
受设立北交所消息刺激，新三板市场整体交投活跃，三个层级成交量流动性均有明显改善。精选层、创新层、基础层日均成交额为16.43亿元、8.51亿元、0.89亿元，较8月份日均成交额分别上升254.86%、375.42%、286.96%。业内专家认为，精选层带动新三板市场整体走强，充分说明市场对本次重大改革做出了有效反应。
不过，三个层级流动性仍存在结构性差异，精选层流动性整体优于其他层级。北交所设立消息宣布以来，精选层平均换手率为2.91%。创新层的流动性改善多集中于头部股票，如安达科技、领信股份近期成交金额大幅提升，换手率已达到精选层平均水平，但其他大部分股票流动性仍存在较大改善空间。张可亮表示，“市场出现不同层次的结构性轮动，是合理的，是市场化选择的结果。”
北京南山投资创始人周运南告诉《证券日报》记者，投资者挖掘北交所潜在上市标的的投资前移策略没错，但参与创新层投资切勿盲目任性、忽视风险，应立足长期投资、价值投资，关注企业基本面，简言之：“淘宝”创新层需理性。
接受采访的市场人士表示，随着北交所设立，创新层整体投资价值虽然进一步凸显，但是投资者也切忌盲目扫货，仍然要从企业的基本面出发，客观评估公司进入精选层及未来的北交所的条件和风险，更不可仅以估值低就“贪便宜”。特别是在当前改革预期刺激的背景下，要重点关注部分公司蹭热点、浑水摸鱼式地投机炒作。
