受到打新基金资金分流的影响，上周一分级A价格延续前一周态势下跌；上周二起，分级A价格持续稳步上涨。我们认为主要原因是：上周后两个交易日，市场维持弱势震荡态势，投资者对分级A的关注度又再次提升。
现在已是11月中旬，通常来说12月和明年1月是分级基金选择定期折算的时间点，届时A类投资者的收益将以母基金的形式来兑现。因此我们建议，稳健型投资者可优先配置一些隐含收益率较高且距离定折日较近的A类品种，如H股A（150175.SZ）、煤炭A基（150321.SZ）和煤炭A级（150289.SZ）等。
另外，最近分级市场溢价套利的机会增多，上周分级场内份额新增了70亿份。场内供给增多则意味着抛压增大，而且套利资金出货并不关心A类份额的合理定价，对A类份额价格存在过度打压的可能，因此给投资者提供了寻找错误定价的投资机会。我们建议关注整体溢价率较高的分级A类品种，如转债A级（150143.SZ）和券商A（150200.SZ）等。据统计，上周四银华中证转债和招商中证证券公司的整体溢价率约为4.99%和4.32%，上周五这两只分级基金的整体溢价率仍有4.88%和3.05%，估计本周一和本周二会有大量套利资金进场，建议投资者等待合理的时机参与。
至于分级B的投资，我们认为短期应谨慎，需逢低布局。上周大盘的弱势表现情况下，新能源汽车的题材热度犹存，而第六届新能源汽车峰会将于本周召开，我们建议激进型投资者可关注新能源汽车概念分级基金品种，例如新能车B（150212.SZ）和新能源B（150218.SZ）等。
